今裕堂一分钟读懂腾讯一季报：AI加速兑现，Hy3 preview调用增长超10倍

今裕堂来源：期货配资的平台APP下载网站：广盛网日期：2026-05-15 10:29:00 查看：149

5月13日，腾讯控股（00700.HK）发布2026年一季度财报，受益于AI战略的加速落地，腾讯各项核心业务在高基数下基础上持续增长，公司实现营收1964.58亿元，同比增长9%；经营利润（Non-IFRS）756.27亿元，同比增长9%；若剔除新AI产品影响，Non-IFRS经营利润同比增长17%至844亿元。

一季度，公司研发投入225.42亿元，资本开支319.36亿元，自由现金流达到567亿元，稳健的盈利能力为AI战略持续投入提供坚实基础。

腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示：“二零二六年伊始，我们在新AI产品上取得了显着突破，并持续以 AI赋能核心业务增长。重组后的AI研发团队重构了AI基础设施，搭建了Hy3 preview模型，在同等参数规模的模型中性能领先，兼具实用性与性价比；自四月二十八日以来，其在OpenRouter的token消耗量排行榜上稳居前列。我们的效率AI智能体解决方案已初见成效，我们相信，WorkBuddy目前是中国使用最广的效率AI智能体服务。同时，我们的核心业务在用户粘性、收入及盈利上持续增长，既为AI投入提供了充裕的现金流支持，也为AI的落地应用奠定了丰富的场景基础。”

AI加速兑现：Agent矩阵井喷，云收入大幅提升

2026年以来，腾讯的AI战略落地开始全面提速。

在底层模型技术上，今年4月份，混元重建后的首个模型Hy3 preview于发布并开源，最新数据显示，其Token调用总量已超过上一代模型的10倍，尤其在腾讯WorkBuddy/Codebuddy 以及 Qclaw 类应用中，增长幅度超过16.5倍。

在应用端，今年腾讯最醒目的动作正是“龙虾”矩阵为代表的Agent产品出现井喷。WorkBuddy、QClaw、MARVIS、ClawPro等多款针对个人、企业和不同用户群的Agent产品密集上线并快速升级。

QClaw不但打通微信和QQ社交软件，近期还与腾讯文档、ima互通，进一步提升AI闭环工作效率。最新的《中国办公智能体平台市场研究报告2026》显示，WorkBuddy在国内PC端AI原生办公智能体市场中月访问量和环比增速均位列第一。

截至财报发布，腾讯年内已推出数十款Agent及AI原生产品。随着付费AI时代的到来，这些新产品的商业化潜力都值得关注。

近期腾讯云发布“Agent全景图”，云业务中AI技术也加速转向“场景落地”，腾讯云打通底层基础设施、大模型服务平台、应用场景与安全方案等全链路AI能力，实现了从个人到企业、从开发到部署的无缝覆盖。

财报披露，一季度腾讯云效率AI智能体解决方案实现了快速的增长与健康的留存率。继去年实现规模盈利后，腾讯云一季度继续保持高质量增长。腾讯云所在的金融科技及企业服务大板块，一季度收入同比增长9%至599亿元。

AI提效增收：广告保持高增速，新游表现亮眼

在腾讯存量核心业务中，AI持续融入广告、游戏、微信等板块，大幅提效并创造优质新收入。

一季报显示，腾讯营销服务业务实现收入382亿元，同比增长20%。依托交易生态和AI能力的协同强化，腾讯广告投放效率与转化率进一步提升，带动广告业务实现强劲增长。“腾讯营销AIM+”智能投放矩阵推出半年以来，约30%投放金额的广告已使用其解决方案。

在游戏板块，AI已进入研发与体验链路，覆盖3D资产、画面质量与NPC交互等环节。一季度上线的新游《洛克王国：世界》的NPC对战主要由强化学习AI驱动，上线后即刻登顶iOS应用总下载榜，第9日新增用户突破3000万，首月DAU均值达1300万。

一季度腾讯游戏在高基数基础上保持增长，本土市场游戏收入454亿元，同比增长6%，海外市场收入188亿元，同比增长13%，主要受益于《部落冲突：皇室战争》、《鸣潮》及《无畏契约》个人电脑端的收入增长。

值得注意的是，一季度腾讯游戏收入确认受到农历春节季节性影响，更多递延收入或在下季度体现。2026年春节期间，《和平精英》DAU突破9000万创历史新高，2026年2月《三角洲行动》DAU突破5000万。

本季微信及WeChat合并月活跃用户数进一步增长至14.32亿。

在微信生态内，AI在多场景加速渗透。其中视频号扩大了视频号内容推荐模型参数规模并优化了模型算法，向用户推送更相关的内容；视频号总用户使用时长同比增长超过20%。

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